NPV: Pengertian, Rumus, Kelebihan dan Kekurangan, Contoh Soal

Dalam menjalankan sebuah perusahaan, sudah lumrah untuk mendapatkan keuntungan melalui transaksi jual beli. Cara lain untuk mendapatkan keuntungan adalah dengan berinvestasi atau berinvestasi. Namun sebelum melakukan investasi, perusahaan harus melihat kemampuan internal dan juga persentase keberhasilan yang dapat ditelusuri melalui NPV.

Definisi NPV

Net Present Value atau NPV adalah nilai total arus kas masa depan, baik positif maupun negatif. selama periode investasi dikenakan diskon saat ini. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara umum untuk aktivitas yang berkaitan dengan keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai bisnis, keamanan investasi, proyek modal, bisnis baru, program pengurangan biaya, dan semua tindakan yang melibatkan arus kas.

rumus NPV

NPV = (C1/1+r) + (C2/(1+r)2) + (C3/(1+r)3) + … + (Ct/(1+r)t) – C0

Informasi :

NPV = Net Present Value (dalam Rupiah)

Ct = Arus Kas per Tahun pada Periode t

C0 = Nilai investasi awal pada tahun ke-0 (dalam Rupiah)

r = Suku bunga atau diskonto (dalam %)

Keuntungan NPV

Nilai sekarang bersih berkontribusi terhadap nilai waktu uang yang menjadikannya pendekatan yang lebih baik daripada teknik penilaian investasi yang tidak mendiskontokan arus kas masa depan seperti periode pengembalian akuntansi dan tingkat pengembalian.

NPV bahkan lebih baik daripada beberapa teknik arus kas terdiskonto lainnya seperti Internal Rate of Return atau IRR. Dalam situasi di mana IRR dan NPV memberikan hasil yang berlawanan, perusahaan dapat lebih membidik nilai NPV.

Kurangnya NPV

NPV adalah estimasi atau prediksi. Hal ini membuat NPV sensitif terhadap perubahan perkiraan arus kas masa depan, nilai sisa dan biaya modal. Jika faktor pembentuk NPV berubah, maka nilai akhir NPV juga akan berubah.

Analisis NPV umumnya digabungkan dengan analisis sensitivitas dan analisis skenario untuk melihat bagaimana kesimpulan berubah ketika perubahan input dilakukan.

Baca juga: RO

Arti Nilai NPV

Jika hasil perhitungan menunjukkan bahwa NPV > 0, maka hasilnya dapat dibaca sebagai pendapatan yang melebihi nilai investasi. Semakin besar nilai NPV positif, semakin besar kemampuan menghasilkan pendapatan.

Jika hasil perhitungan menunjukkan NPV < 0 maka hal ini dapat menunjukkan bahwa pendapatan lebih rendah jika dibandingkan dengan pengeluaran. Atau bisa juga berarti setelah memperhitungkan Time Value of Money, maka investasi tersebut akan mengalami kerugian.

Jika hasil perhitungan menunjukkan NPV = 0, maka hasil ini memprediksi bahwa nantinya investasi yang dilakukan, baik pembelian mesin maupun investasi lainnya, hanya menghasilkan pengembalian investasi. Sehingga bisnis ini tidak akan mendatangkan keuntungan namun juga tidak mengakibatkan kerugian.

fungsi NPV

Saat melakukan investasi, perusahaan akan mengevaluasi NPV mereka. Nantinya hasil NPV ini akan menunjukkan layak atau tidaknya investasi dilakukan, terkait dengan keuntungan dan kerugian perusahaan di masa yang akan datang.

• Perbandingan Nilai Investasi

Jika perusahaan dihadapkan pada dua investasi atau lebih, maka untuk memilih investasi yang paling efisien dan menguntungkan, perusahaan akan menerapkan penilaian NPV dari investasi tersebut.

Baca juga: Konsep Manajemen

Contoh Soal NPV

Agar pendapatan perseroan meningkat, perusahaan transportasi ABC berniat menambah armada baru. Arus kas diperkirakan masuk sekitar 60 juta per tahun selama lima (5) tahun. Harga armada yang akan dibeli dengan cara pinjaman dengan bunga 11% per tahun adalah 120 juta.

Berdasarkan data di atas, apakah investasi berupa pembelian armada dapat dilaksanakan?

Menjawab :

CT = 60 juta

C0 = 120 juta

r = 11% (0,11)

Sehingga :

Nilai Sekarang Bersih = (C1/1+r) + (C2/(1+r)2) + (C3/(1+r)3) + (C3/(1+r)4) + (Ct/(1 +r)t) – C0

= ((60/1+0,11) + (60/1+0,11)2 + (60/1+0,11)3 + (60/1+0,11)4 + (60/1+ 0,11)5) – 120

= (54,05 + + 48,69 + 43,87 + 39,52 + 35,60) – 150

= 221,73 – 150

= 71,73

Jadi nilai NPV untuk tindakan investasi tersebut adalah Rp. 71,73 juta.

Berdasarkan hasil perhitungan seperti contoh di atas, NPV yang dihasilkan perusahaan ABC tercatat positif yaitu dengan nilai nominal sebesar 71,73 juta. Atau dengan kata lain, pengadaan armada yang akan dilakukan perseroan dapat memberikan pendapatan sekitar 71,73 juta.

Perhitungan dilakukan setelah melewati masa pembayaran biaya pembelian dan sudah termasuk perhitungan pelunasan bunga. Dengan hasil yang diperoleh, investasi berupa pembelian mesin produksi dapat dilakukan.

Walaupun terdiri dari angka-angka yang diperoleh dari data, nilai NPV tidak 100% akurat untuk memprediksi masa depan. Ada banyak faktor yang akan mempengaruhi hasil akhir investasi. Seperti contoh di atas, perusahaan ABC mungkin tidak akan benar-benar mengalami keuntungan tepat 60 juta setiap tahunnya.

Hal ini terkait dengan perubahan suku bunga, laba perusahaan yang tidak konsisten dan kebijakan lainnya. Jadi secara riil, nilai akhir NPV tidak akan murni 71,73 juta. Namun meski begitu, perhitungan ini tetap bisa menjadi pertimbangan.

Dengan mengetahui NPV, perusahaan dapat mengarahkan segala kebijakan terkait investasi dengan lebih bijak. Meski tidak sepenuhnya akurat, setidaknya NPV memberikan gambaran besar tentang nasib investasi yang akan dilakukan perusahaan.